Anthropic aurait franchi 65 Md$ de run rate fin juillet. Le chiffre frappe, mais il repose sur un mois annualisé, en pleine préparation d’IPO.
Anthropic aurait dépassé un run rate annualisé de 65 Md$ fin juillet, selon plusieurs sources relayant des documents d’investisseurs. Le chiffre est énorme, mais il ne correspond pas à un revenu annuel publié. Ce qui est solide, en revanche, c’est la tendance: plus de 11,5 Md$ au deuxième trimestre, plus de quatorze fois sur un an, avec un résultat opérationnel ajusté positif. Et tout cela arrive juste avant une IPO potentielle dès l’automne.
Quand une société prépare son entrée en Bourse, les chiffres circulent rarement par hasard. Chez Anthropic, le run rate annualisé de environ 60 Md€ (65 Md$) attribué à la fin juillet coche les deux cases à la fois: il signale une traction hors norme, et il sert aussi de vitrine au moment où l’IPO approche.
Le point à garder en tête est simple. Un run rate n’est pas un revenu annuel encaissé, mais l’extrapolation d’une période récente, souvent un mois, projetée sur douze mois.
Un chiffre spectaculaire, mais de nature très particulière
Le 65 Md$ vient d’une source non nommée citée par Reuters via The Next Web, pas d’une publication officielle d’Anthropic. Bloomberg, repris aussi par TechCrunch, indique que l’entreprise n’a pas commenté. Pour un groupe qui a déposé confidentiellement son dossier d’introduction, ça compte: on parle d’un indicateur directionnel, pas d’un chiffre audité.
Le trimestre, lui, confirme une vraie accélération
Là où le dossier devient plus convaincant, c’est sur les revenus déjà bouclés. D’après The Next Web, le deuxième trimestre a dépassé environ 11 Md€ (11,5 Md$), contre environ 724 M€ (787 M$) un an plus tôt. Et le premier trimestre était à environ 4 Md€ (4,73 Md$). En six mois, Anthropic a donc généré autour de 15 Md€ (16,2 Md$).
Mieux, la société aurait affiché un revenu opérationnel ajusté positif et un cash-flow opérationnel positif. Pour un labo frontier, c’est loin d’être anodin.
Face à OpenAI, la comparaison reste utile mais bancale
Le contraste saute aux yeux. Le run rate d’OpenAI est présenté autour de 37 Md€ (40 Md$), contre 18 Md€ (20 Md$) fin 2025. Anthropic, lui, serait passé d’environ 8 Md€ (9 Md$) fin 2025 à 43 Md€ (47 Md$) en mai, après avoir franchi 28 Md€ (30 Md$) plus tôt dans l’année. Mais on compare ici des métriques qui ne sont pas forcément calculées de la même manière. Donc oui, l’écart impressionne, mais il faut le lire avec précaution.
Pourquoi l’IPO rend ces métriques encore plus sensibles
Le calendrier explique pas mal de choses. Anthropic viserait une cotation dès l’automne, avant OpenAI et pendant que DeepSeek prépare aussi son dossier. Les banques citées sont Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan. Les investisseurs évoquent une valorisation d’au moins environ 1 840 Md€ (2 000 Md$), après un tour de table de environ 60 Md€ (65 Md$) et une valorisation de environ 888 Md€ (965 Md$) fin mai. Dans ce contexte, chaque indicateur partagé fait aussi partie du pitch.
Les données d’usage donnent un début d’explication
Un autre signal, plus terrain, vient de TechRadar, qui relaie les données de Vercel AI Gateway. En juillet, Anthropic représentait 65,1% de la dépense sur la passerelle, avec 30% du volume de tokens. Son prix par token restait 4,4 fois au-dessus de la moyenne observée. Le détail est intéressant: la dépense globale du secteur a monté de 37% alors que le coût moyen par token a baissé, et le recul du prix chez Anthropic a été attribué au retour en accès public de Claude Fable 5. Dans le même relevé, DeepSeek a dépassé Google en volume.
