Cinq mois après un tour à 350 millions de dollars, SambaNova décroche 1 milliard de plus et grimpe à 11 milliards. Le vrai signal est ailleurs.
SambaNova a bouclé un premier close de Series F de 1 milliard de dollars, soit environ 930 millions d’euros, sur une valorisation de 11 milliards de dollars, environ 10,2 milliards d’euros. L’opération arrive cinq mois après une Series E de 350 millions de dollars et après des discussions de rachat avec Intel restées sans suite fin 2025. Derrière le montant, il y a un message simple, le marché paie très cher toute alternative crédible à Nvidia sur l’inférence.
Le chiffre est brutal. SambaNova, encore valorisée autour de 2,2 milliards de dollars il y a quelques mois, s’affiche maintenant à 11 milliards, soit environ 10,2 milliards d’euros. La vitesse du mouvement raconte presque plus de choses que le montant lui-même.
Ce premier close de Series F, mené par General Atlantic, porte sur 1 milliard de dollars, environ 930 millions d’euros. Rodrigo Liang, le cofondateur et CEO, a indiqué que d’autres investisseurs pourraient rejoindre le tour dans les prochaines semaines.
Une revalorisation qui dit beaucoup du marché
En février 2026, SambaNova avait déjà levé plus de 350 millions de dollars, environ 326 millions d’euros, lors d’une Series E co-mené par Vista Equity Partners et Cambium Capital, avec Intel comme co-investisseur. Ce tour impliquait une valorisation post-money d’environ 2,2 milliards de dollars, après un plancher de 1,6 milliard, environ 1,5 milliard d’euros, lié aux discussions de rachat ratées avec Intel.
L’écart avec le pic de 5,1 milliards de dollars atteint en 2021 sautait déjà aux yeux. Là, l’entreprise dépasse ce sommet et le double largement. Pas parce que ses comptes ont été détaillés, justement, mais parce que le marché se rue sur tout acteur capable d’offrir une autre voie que Nvidia.
Après Intel, le choix du capital plutôt que la vente
Fin 2025, Intel avait exploré un rachat de SambaNova autour de 1,6 milliard de dollars. Les discussions ont capoté, et l’entreprise a bifurqué vers du financement de croissance. Le contraste est net, quelques mois plus tard, le groupe vaut sur le papier près de sept fois ce prix.
Mais la relation avec Intel ne s’est pas refroidie. Le groupe, déjà présent au capital depuis la Series C, a remis au pot en Series E, à hauteur d’environ 100 millions de dollars avec un potentiel jusqu’à 150 millions, puis a participé au nouveau tour. Liang reste d’ailleurs évasif sur une indépendance définitive, tout en disant que des acquéreurs potentiels continuent de se manifester.
Le pari n’est pas la formation, c’est l’inférence
Cinq mois avant cette Series F, SambaNova lançait sa puce SN50. Son discours produit est cohérent depuis plusieurs mois, vendre une infrastructure pensée pour l’inférence, là où se joue de plus en plus l’économie réelle des usages IA. En gros, moins le coût par requête est élevé, plus un produit IA a une chance de tenir.
La société avance une architecture maison, la Reconfigurable Dataflow Unit, et oppose à l’approche GPU classique une promesse de coûts et de consommation plus bas sur l’exécution des modèles. C’est aussi pour cela que le tour attire Seligman Ventures, T. Rowe Price, Capital Group, BlackRock, Intel Capital ou encore la QIA. La thèse d’investissement est limpide, trouver un second fournisseur crédible dans un marché encore dominé par Nvidia.
Des partenariats qui valent presque autant qu’un tour
Le point le plus concret n’est peut-être pas financier. JPMorganChase a choisi SambaNova comme partenaire d’infrastructure d’inférence, avec des systèmes SN40L et SN50 déployés on-premises pour des usages bancaires sensibles. Le message est assez clair, dans certains secteurs, le cloud seul ne suffit pas.
À côté, Intel et SambaNova ont signé un partenariat pluriannuel autour de l’inférence basée sur Xeon, co-développent désormais des produits et les commercialisent ensemble. Foxconn est aussi dans la boucle sur l’infrastructure rackscale. Et au sommet de cette architecture capitalistique, on trouve un détail qui pèse, le président de SambaNova est Lip-Bu Tan, également patron d’Intel.
