Ubtech accélère dans les robots humanoïdes industriels, avec 1 000 Walker S2 livrés et une capacité visée de 10 000. Le marché, lui, reste froid.
Ubtech a livré le millième Walker S2 depuis son site de Liuzhou et vise une capacité annuelle de 10 000 unités d’ici fin 2026. Le groupe aligne aussi des commandes industrielles, des précommandes grand public et même un standard national. Pourtant, son action reste collée à ses plus bas. C’est tout l’enjeu du moment dans les humanoïdes chinois.
Les chiffres avancent plus vite que le récit boursier.
Chez Ubtech, le millième Walker S2 est sorti de Liuzhou, et l’entreprise veut porter sa capacité à 10 000 unités par an d’ici fin 2026. Vu de loin, cela ressemble au basculement que le secteur promet depuis des années. Vu de près, c’est plus compliqué, et c’est précisément pour ça que le sujet mérite mieux qu’une vidéo virale.
La contradiction est nette. La Chine sait montrer des humanoïdes qui dansent, courent ou jouent la démonstration technique. Mais, comme le résume l’enquête de Reuters, les faire tenir un poste d’usine avec assez de fiabilité reste une autre histoire.
Une cadence qui commence enfin à ressembler à de l’industrie
Le vrai signal, ce n’est pas le ballet. C’est l’usine. Ubtech a mis en service à Liuzhou une super smart factory dédiée aux humanoïdes industriels, a livré son 1 000e robot Walker S2 et s’appuie sur un partenariat avec Siemens Digital Industries Software pour relier matériel et logiciel industriel.
Côté clients, les noms comptent: BYD, Geely Auto et FAW-Volkswagen ont passé plusieurs commandes de plusieurs millions. Ce n’est pas encore une preuve de déploiement massif, mais ce n’est plus un simple pilote non plus.
La démonstration est là, l’autonomie utile beaucoup moins
Le reste du portefeuille montre bien l’ambition, et aussi la dispersion. Le Walker C1, pensé pour les hôtels et les aéroports, a été choisi comme partenaire humanoïde exclusif de la Chain Expo 2026. Il y a exécuté une chorégraphie avec des danseurs, avec navigation U-SLAM, interaction multilingue et vitesse de pointe de 3,7 miles par heure.
Dans l’industrie, Ubtech pousse aussi le Cruzr Y1, un humanoïde sur roues avec double bras, lidar, caméras de profondeur, autonomie de plus de quatre heures et modèle VLA reposant sur des puces Digua-S100P/S600 et la plateforme ROSA. Ses tâches annoncées, dépalettisation et empilage, disent quelque chose d’important: comme le notait Forbes, les humanoïdes arrivent en usine, mais pas forcément sous la forme du bipède universel qu’on imagine.
Pourquoi le marché sanctionne malgré les commandes
Les revenus progressent pourtant vite. En 2025, la division humanoïde a généré 821 millions de yuans, soit une hausse de 22 fois sur un an, et 41,1% du chiffre d’affaires du groupe, avec 1 079 livraisons cumulées. La gamme grand public U1, vendue d’environ 14 000 euros (16 500$) à 117 000 euros (137 000$), a même enregistré plus de 2 100 réservations en une semaine, pour des livraisons prévues en septembre 2026.
Mais l’action reste sous pression, comme le relève ad-hoc-news. Le titre a clôturé à 9,29 euros mercredi, en baisse de 35,47% depuis le début de 2026, à seulement 2,58% de son plus bas sur 52 semaines. Le marché regarde ailleurs: plus de 400 modèles d’humanoïdes en Chine, des rivaux comme Unitree Robotics et KEENON Robotics, des constructeurs auto qui développent leurs propres robots, un futur identifiant obligatoire pour chaque humanoïde produit dans le pays, et un Guard Act américain qui pourrait fermer une partie de l’export. Le standard national sur la qualité des données, piloté par Ubtech, pèse dans le bon sens. La gross margin, elle, n’a pas encore parlé.
