Les contrôles américains frappent ASML en Chine, pendant que LimX Dynamics lève près de 171 millions d’euros pour son IPO et ses humanoïdes.
Deux dynamiques se croisent dans le hardware IA. D’un côté, ASML voit la Chine tomber de 36% à 19% de ses ventes de systèmes en un trimestre, sous l’effet des restrictions américaines. De l’autre, LimX Dynamics annonce près de 171 millions d’euros (200 M$) en pré-IPO, sur une valorisation de 15 milliards de yuans, soit environ 1,9 milliard d’euros, pour pousser ses humanoïdes et son autonomie.
Le signal est net. La chaîne de valeur de l’IA se fragmente en amont, sur les machines à fabriquer les puces, pendant qu’elle se finance à toute vitesse en aval, sur les robots qui devront les exploiter dans le monde réel.
Vous pouvez lire ces deux annonces séparément. Mais mises côte à côte, elles racontent la même chose, une compétition industrielle qui durcit, et qui oblige les acteurs à choisir entre capacité, géopolitique et calendrier de marché.
Le trou d’air chinois d’ASML
Chez ASML, le chiffre qui compte avant les résultats du T2 attendus autour du 15 juillet est brutal. La part de la Chine dans les ventes de systèmes est passée de 36% au T4 2025 à 19% au T1 2026, selon la source de Crypto Briefing. Sur l’ensemble de 2025, la région pesait encore environ 33% du chiffre d’affaires. Pour 2026, le groupe vise désormais autour de 20% sous les conditions géopolitiques actuelles.
Le point sensible, ce sont les outils DUV, moins avancés que les EUV mais encore indispensables pour une grande partie de la production de semi-conducteurs. Le MATCH Act, en discussion au Congrès américain, vise justement à resserrer les restrictions sur ces machines et sur les services associés vers la Chine.
L’IA remplit le carnet, puis l’usine
Le paradoxe, c’est que le ralentissement chinois n’abîme pas encore la trajectoire globale d’ASML. Le groupe a publié 8,8 milliards d’euros de ventes nettes au T1 2026 et relevé sa prévision annuelle à 36-40 milliards d’euros, contre 34-39 milliards auparavant.
La raison tient en un mot, inférence, ou plus largement en demande IA. ASML prévoit de livrer 60 machines low-NA EUV en 2026, soit 25% de plus qu’en 2025, avec une capacité pouvant monter à 80 unités en 2027. Le marché regardera les nouvelles commandes EUV, mais aussi ce que Christophe Fouquet et Roger Dassen diront de la montée en cadence des fournisseurs.
LimX Dynamics lève avant la Bourse
Pendant ce temps, à Shenzhen, LimX Dynamics a annoncé près de 171 millions d’euros (200 M$) de financement pré-IPO, sur une valorisation post-money de 15 milliards de yuans, soit environ 1,9 milliard d’euros (2,2 Md$), d’après le compte rendu de Nikkei Asia et les détails publiés par 36Kr. La société, fondée en janvier 2022 par Wei Zhang et Li Zhang, a bouclé ce tour le 14 juillet. Elle avait déjà levé autant en série B en février, ce qui porte le total à environ 342 millions d’euros (400 M$) en six mois.
L’IPO est déjà enclenchée, probablement à Hong Kong, dans une phase confidentielle d’examen. Wei Zhang a résumé la logique ainsi, « La cotation est indispensable ». Autour de la table, on trouve Stone Venture des Émirats arabes unis, GGG en Italie, Redstone VC en Allemagne, mais aussi IDG Capital, Lens Technology, Nio Capital ou encore Hefei Binhu. Des actionnaires plus anciens comme JD.com et Alibaba étaient déjà au capital.
Le pari, ce n’est pas le robot seul
L’argent doit financer les plateformes humanoïdes, le contrôle moteur et le système d’exploitation agentique COSA. LimX décrit une architecture en trois couches, System 0 pour le mouvement du corps entier, System 1 pour les capacités VLA/WAM, puis System 2 pour l’agent incarné. Son moteur FluxVLA est présenté comme une base ouverte pour la donnée, la simulation, l’itération sur robot réel et le déploiement hardware.
Côté produits, la société pousse les humanoïdes Luna et Oli, ainsi que le TRON 2. Luna, lancé en mai, mesure 160 cm, embarque 27 degrés de liberté et a commencé ses livraisons en série moins d’un mois après son annonce. TRON 2 joue la carte modulaire, avec des configurations bipède, à deux bras ou à roues-jambes. L’entreprise dit avoir sécurisé des milliers de commandes, dont plus de la moitié hors de Chine, avec des déploiements visés dans la recherche, l’industrie, l’inspection, les services commerciaux, la construction, le Moyen-Orient et déjà la Corée du Sud.
Le contexte explique l’urgence. CNBC rappelle que la Chine compte désormais plus de 100 startups humanoïdes, et que les investissements sectoriels ont atteint 47,09 milliards de yuans, environ 6,0 milliards d’euros (6,95 Md$), au deuxième trimestre, plus du double du premier et plus de six fois le niveau d’il y a un an. Unitree a été accéléré vers une cotation à Shanghai. Morgan Stanley anticipe 18% de croissance pour le marché chinois des robots industriels cette année, avec 50 000 humanoïdes expédiés.
